Weltwirtschaft vor Krise? Welche Daten Aufschluss geben

Erst Strafzölle, dann Börsencrash - und am Ende eine weltweite Rezession? Ökonomen versuchen abzuschätzen, welche Folgen der von US-Präsident Donald Trump losgetretene Handelskonflikt für die globale Konjunktur haben könnte.

Sie schauen sich verschiedene Daten genauer an, um möglichst rasch Hinweise über den Zustand der globalen Wirtschaft zu bekommen.

Schon während der Corona-Krise haben viele Experten rund um den Globus gebannt auf die Entwicklung der Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe in den USA geschaut. Denn diese Daten aus der größten Volkswirtschaft der Welt, die vom Arbeitsministerium jeden Mittwoch veröffentlicht werden, liefern einen hochaktuellen Anhaltspunkt für mögliche Veränderungen. Bauen Unternehmen Jobs ab wegen des Handelskriegs? Diese Frage wird durch die Daten fast in Echtzeit beantwortet.

In der vergangenen Woche stellten 219.000 US-Amerikaner einen Antrag auf staatliche Unterstützung - weniger als erwartet. Kritisch wird es erst ab einer Zahl von rund 270.000 Anträgen, die eine negative Trendwende am Arbeitsmarkt signalisiert.

Ob Einkaufsmanager- oder Ifo-Index: Die monatlichen Umfragen unter Unternehmen aus den USA, China, der Euro-Zone und Deutschland geben ebenfalls einen schnellen Hinweis auf die Folgen. Der Chefvolkswirt der VP Bank, Thomas Gitzel, sagt:

Das Finanzhaus S&P Global fragt bei Tausenden Unternehmen rund um den Globus die Entwicklung der Auftragslage, Einkaufskosten, Verkaufspreise und Personalpläne ab. Hier könnten sich Verzerrungen durch die Zölle rasch widerspiegeln.

Der erste Einkaufsmanagerindex für die Euro-Zone, Deutschland und die USA nach der Verkündigung von Trumps "Zollhammer" vorige Woche ist von S&P Global für den 23. April angekündigt. Einen Tag später veröffentlicht das Münchner Ifo-Institut seine Ergebnisse der monatlichen Umfrage unter 9.000 Unternehmen aus Industrie, Handel, Bau und Dienstleistungssektor.

Ziehen die Preise infolge von Trumps Zölle in den USA an? Eine erste Antwort auf diese Frage liefern die Daten zur Entwicklung der Verbraucherpreise in den Vereinigten Staaten. Die nächste Veröffentlichung durch das Arbeitsministerium in Washington erfolgt schon an diesem Donnerstag, allerdings erst für März. Die April-Daten, in denen die von Trump losgetretene Zoll-Lawine erstmals abgebildet werden könnte, sind für den 13. Mai geplant.

Aktueller sind die Preisdaten aus anderen Regionen, etwa Deutschland und der Euro-Zone. Das Statistische Bundesamt veröffentlicht seine erste Schätzung für den laufenden Monat am 30. April. "Neben den harten Fakten spielen an dieser Stelle auch Inflationserwartungen eine zentrale Rolle", betont NordLB-Ökonom Tobias Basse.

Die Uni Michigan veröffentlicht schon an diesem Freitag vorläufige Ergebnisse ihrer April-Umfrage.

Ob und wie die Warenströme sich durch den Handelskonflikt verändern, lässt sich an den Außenhandelsdaten ablesen. Diese werden allerdings von vielen Industriestaaten eher spät veröffentlicht. Die April-Daten für den deutschen Außenhandel etwa werden voraussichtlich erst am 6. Juni vom Statistikamt bekanntgegeben.

Der Chefvolkswirt der Hamburg Commercial Bank, Cyrus de la Rubia, sagt:

Dort sollen schon am 9. Mai die April-Ergebnisse vorliegen, die von der Zollbehörde erhoben werden. De la Rubia schaut hier etwa auf die Entwicklung der einzelnen Exportzielländer Chinas, "um Veränderungen in den Handelsströmen zu beobachten".

"Die Auftragseingänge werden wohl die entscheidende Größe sein", sagt der Chefökonom der VP Bank, Gitzel. Bleiben Bestellungen aus, weil die US-Kunden wegen der Zollaufschläge nicht tiefer in ihre Taschen greifen wollen? Die Entwicklung der Industrieaufträge gibt darauf einen Hinweis. Sie sind zugleich ein sehr guter Frühindikator für die Industrieproduktion. Allerdings sind die April-Daten etwa für Deutschland erst Anfang Juni erhältlich.