Rekordhoch des Edelmetalls:Gold: Sicherer Hafen oder Spekulationsobjekt?
von Richard Luttke
Wert von Edelmetall:Der leise Höhenflug von Platin und Silber
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Mit einer enormen Kursentwicklung hat Platin den Preisabstand zu Gold verringert. Ähnliches gilt für Silber. Sind die beiden Edelmetalle dabei, Gold den Rang abzulaufen?
Der hohe Goldpreis hat die Nachfrage nach Platin angekurbelt.
Quelle: Imago
Fast unbemerkt von der breiten Öffentlichkeit sind die Preise für Platin und Silber nach oben geschnellt. Zwei Edelmetalle, die als industrienah gelten. Platin zum Beispiel ist wichtig in der Automobilindustrie für den Bau von Katalysatoren, Silber von hoher Bedeutung für die Photovoltaikindustrie - und nicht nur für die. Zahlreiche andere Industriezweige verwenden ebenfalls Silber in der Fertigung.
Preisunterschiede zum Gold waren zu groß
Verantwortlich für diesen steilen Anstieg ist ein anderes Edelmetall. Der Preisabstand zum Gold wurde zu groß. Das gelbe Edelmetall, bei Anlegern seit je her beliebt in unsicheren Zeiten, eilt seit Monaten von Rekord zu Rekord.
Im Ergebnis war Gold zeitweise mehr als hundertmal so viel wert wie Silber. Auch Platin verzeichnete einen deutlichem Preisabschlag, war relativ zum Goldpreis nicht mehr so billig wie seit mehr als 120 Jahren.
Großes Nachholpotenzial
Derartige Preisunterschiede locken in der Regel Spekulanten an, die in den niedrigen Bewertungen Gewinnchancen sehen. Henrik Marx, Leiter des weltweiten Edelmetallhandels bei Heraeus bestätigt: "Silber folgt oft dem Goldpreis, was in den letzten Monaten der Goldpreisrallye nicht der Fall war."
Wir sehen den letzten Anstieg zum Teil als eine Art Aufholeffekt zu Gold.
Henrik Marx, Edelmetallhandel Heraeus
Goldpreis auf Rekordniveau
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Beim Platin, inzwischen auf einem Vier-Jahres-Hoch, kommt noch etwas anderes hinzu: "Der Platinmarkt befindet sich seit 2023 in einem Defizit. Das heißt, die Nachfrage übersteigt das Angebot, wodurch ein steigender Platinpreis nicht überrascht."
Platinschmuck vergleichsweise günstig
Und noch etwas spielt eine Rolle. "Dadurch dass Gold so teuer wurde, wurde auf einmal auch Platinschmuck wieder gefragter, besonders in China", berichtet Andreas Maulberger von Union Investment.
Nicht alles Gold was glänzt: Ein Ring aus Platin.
Gleichwohl ist der Investmentstratege skeptisch. Platin sei deutlich preissensibler. "Wenn die Platinpreise nach oben gehen, wird die Schmucknachfrage wieder zurückgehen - auch, weil Platin schwieriger zu verarbeiten ist als Gold."
Platin: Preisentwicklung ungewiss
Für die weitere Preisentwicklung der beiden in der Industrie verwendeten Edelmetalle ist aber weniger die Schmucknachfrage entscheidend als vielmehr die konjunkturellen Aussichten. "Gerade in der Automobilindustrie sieht man, warum Platin einen schwierigen Stand hat", sagt Maulberger. "Die Nachfrage nach Verbrennern", in denen die Katalysatoren verbaut würden, "wird perspektivisch zurückgehen." Ein maßgeblicher Dämpfer für Platin und dessen Preisentwicklung, so Maulberger.
Eine kleine Korrektur hält auch Marx für möglich, ist aber grundsätzlich optimistischer, da die Nachfrage das Angebot übersteigen dürfte: "Wir gehen aber mittel- bis langfristig auf Grund der Fundamentaldaten von höheren Platinpreisen aus."
Prognosen: Silberpreis steigt weiter
Mehr Einigkeit herrscht beim Silber. Von weiteren Preisanstiegen gehen beide Experten aus. Für Marx werden dafür vor allem die Kapitalanleger sorgen, die im niedrigen Silberpreis weiteres Gewinnpotenzial sehen.
Maulberger verweist beim "kleinen Bruder" des Goldes auch auf die guten wirtschaftlichen Rahmenbedingungen: "Da haben wir strukturelles Wachstum vor allem aus der Photovoltaikindustrie."
Gold bleibt das Maß der Dinge
Das Maß der Dinge aber ist das Gold. Bleibt die Unsicherheit im großen Stil hoch oder nimmt sogar noch zu durch weitere Kampfhandlungen, Handelskriege oder Seeblockaden, wird das gelbe Edelmetall auch weiterhin als sicherer Anlagehafen gefragt sein. Weitere Rekordstände wären nur einen Frage der Zeit. Und das würde, über kurz oder lang, ganz sicher auch die Preise für andere Edelmetalle wie Platin und Silber weiter nach oben treiben.
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